中钰资本73亿回购股份撤退这些年金字火腿错过了什么?

中钰资本遂决定以7.37亿元回购金字火腿持有的中钰资本51%股权,相比金字火腿两年前的收购成本5.93亿元,溢价1.44亿元。

2016年底,中钰资本进驻金字火腿(002515.SZ),开始操盘医疗资产并购。此后,双主业之一火腿业务几乎陷入停滞状态。

斑马消费发现,2015年其火腿板块业务收入1.70亿元,收入占当期营收的91.16%,是近3年来的业绩高峰。

2016年,火腿板块实现收入1.40亿元,占当期营收的87.23%;2017年,火腿业务收入1.54亿元,占比降至41.33%。

2015年,火腿生产量和销售量分别为171.61万公斤和156.87万公斤,同比分别减少6.06%和6.65%;2016年,生产量和销售量分别为97.38万公斤和129.43万公斤,同比分别减少48.50%和22.80%。直到2017年,产销量才略有回升。

另外,火腿业务毛利率也呈逐年下之势。2016年,火腿业务毛利率32.91%,同比减少5.78%;2017年,毛利率28.88%,同比减少4.03%。

金字火腿并购中钰资本进军医疗领域后,2017年的净利润虽然同比增长406.46%,实际扣非净利润却出现上市以来的首次亏损。

中钰资本进驻金字火腿(002515.SZ)后,先后启动收购江苏晨牌药业、瑞一科技两家企业大部分股权,寄希望于将旗下基金控制的医疗资产尽快装进上市公司,旗下基金也能溢价脱手。然而,这两宗并购案因监管层多次质疑而折戟。

斑马消费梳理发现,今年上半年,医药并购案就发生140起,涉及交易金额660亿元,其中,涉及生物医药领域并购金额279亿元。医药资产已在向头部企业集中,优质标的越来越难找。

而且,这些上市公司的并购案呈现出十分密集的状态。今年5月,必康股份(002411.SZ)公开4起并购消息,宜华健康(000150.SZ)3个月发起4宗并购等。

斑马消费梳理发现,2016年底,中钰资本正式入主金字火腿,当时公司股价曾最高达13.09元/股,此后1年多时间里,股价尚在10元左右,最低位也保持在8元以上。

2018年2月开始,金字火腿的股价一路下行,今年7月19日股价4.38元/股,是最近3年来的最低位。9月5日收盘价4.85元/股,相比最高价13.09元/股,跌幅6成以上。

公司上市8年,未曾在火腿主业上下功夫,朝三暮四搞多元化,入股煤矿、网商银行,跟风新能源汽车,再到耗资1.26亿元投资微商企业,折戟医药行业……

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